Fonds propres bancaires

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Au menu cette semaine :

📊 Tamwilcom muscle son soutien aux TPE.
📉 Le déficit commercial grimpe, la croissance ralentit, et le besoin de financement explose.
🤖 Pendant ce temps, Musk transforme X en salle d’entraînement pour son IA Grok (Big Brother, mais version witty).
🇺🇸 et Trump refait parler de lui avec une pluie de taxes douanières.

On vous explique les attentes de Bank Al-Maghrib en matière de fonds propres bancaires. Spoiler : tout est question de solidité, de discipline, et d’un peu de calcul savant.

📩 Bonne lecture et à très bientôt pour un nouveau numéro !

Temps de lecture : 8 min

Evolution des marchés

Maroc

Valeur

YTD

Hausse

MASI

17 232,49

+16,65%

MONIA

2,240%

-10,36%

Hausse

OPCVM ACTIONS

70,18

+20,93%

Hausse

OPCVM DIVERSIFIÉS

92,16

+10,28%

Hausse

OPCVM MONÉTAIRES

92,71

+0,73%

Hausse

OPCVM OCT

83,98

+0,91%

Hausse

OPCVM OMLT

360,10

+2,80%

USD/MAD

9,5121

-6,40%

Hausse

EUR/MAD

10,444

+0,64%

International

Valeur

YTD

S&P 500

5 061,7

-11,72%

NASDAQ 100

17 397,70

-15,01%

DOW 30

38 168,50

-7,18%

Hausse

DAX

20 641,72

+3,08%

FTSE 100

7 985,3

-2,14%

Hausse

CAC 40

7 598,980

+2,78%

NIKKEI 225

33 780,58

-14,06%

BITCOIN

84 248

-11,55%

Actualités

Maroc

📊 Tamwilcom : 89 % des garanties 2024 au profit des TPE marocaines. ​Lors de son Conseil d’administration du 28 mars 2025, TAMWILCOM a annoncé avoir mobilisé plus de 47,5 milliards de dirhams en 2024, couvrant plus de 82 200 opérations, avec des engagements atteignant 28 milliards de dirhams. Notamment, 89 % de son activité de garantie a bénéficié aux micro et très petites entreprises (TPE), soulignant l’engagement de l’institution envers ce segment essentiel de l’économie marocaine. ​ace à une population active en hausse de plus de 10 % sur la dernière décennie.

📉 Maroc : le déficit commercial bondit de 22,1 % à fin février 2025. À fin février 2025, le Maroc a enregistré un déficit commercial de 50,742 milliards de dirhams, en hausse de 22,1 % par rapport à l’année précédente. Cette augmentation résulte d’une hausse de 7,4 % des importations, atteignant 124,201 milliards de dirhams, tandis que les exportations ont légèrement diminué de 0,8 %, s’élevant à 73,459 milliards de dirhams. Le taux de couverture des importations par les exportations a ainsi diminué de 4,9 points.

📉 Économie marocaine : croissance en ralentissement et besoin de financement en hausse. Dans sa note d’information relative à la situation économique au Maroc, le HCP relève, au quatrième trimestre 2024, que l’économie marocaine a ralenti à 3,7 % de croissance, contre 4,2 % l’année précédente. Ce repli s’explique par une chute de 4,9 % de la valeur ajoutée agricole, malgré la progression des activités non agricoles (+4,4 %). 
La demande intérieure a ralenti, affichant une croissance de 7,6 % contre 8,1 % un an plus tôt, avec une contribution à la croissance économique de 8,9 points.
Enfin, le besoin de financement de l’économie nationale s’est accru à 3,2 % du PIB (contre 1,4 % un an plus tôt), en raison d’un ralentissement du revenu national brut disponible (+5,8 % après +8,7 %) et d’un écart croissant entre l’épargne nationale (28,8 % du PIB) et l’investissement brut, qui a atteint 32 % du PIB.

International

🤖 Musk fusionne X et xAI : Twitter devient l’usine à données de Grok. ​Elon Musk fusionne sa startup d’intelligence artificielle, xAI, avec son réseau social X (anciennement Twitter), transformant ainsi X en un laboratoire vivant pour entraîner en continu son modèle de langage, Grok. Chaque interaction des utilisateurs sur X alimente l’IA, lui permettant de s’adapter aux subtilités du langage humain. Ce rapprochement soulève toutefois des questions sur l’utilisation des données et les protocoles d’entraînement. ​
 
🇺🇸 Trump taxe le monde : nouvelle escalade commerciale. ​Le président américain Trump a annoncé l’imposition d’un droit de douane plancher de 10% sur tous les produits importés (le Maroc aura droit au plancher). Cette mesure s’inscrit dans une offensive commerciale plus large visant plusieurs partenaires, avec des surtaxes spécifiques : 34% pour la Chine, 20% pour l’Union européenne, 24% pour le Japon, 26% pour l’Inde et 31% pour la Suisse. Ces taxes visent à refléter les barrières non tarifaires imposées par ces pays aux produits américains. ​
 
​🚀 OpenAI vise 40 Mds $ et une valorisation record de 300 Mds $. OpenAI, le créateur de ChatGPT, prévoit de lever 40 milliards de dollars lors d’une nouvelle levée de fonds dirigée par SoftBank, valorisant l’entreprise à 300 milliards de dollars. Cette opération vise à financer la recherche en intelligence artificielle, étendre l’infrastructure informatique et améliorer les outils pour les 500 millions d’utilisateurs hebdomadaires de ChatGPT. Une partie des fonds est conditionnée à la transformation d’OpenAI en société à but lucratif d’ici fin 2025. ​
 
📊 Titrisation : l’Europe veut simplifier et relancer ce marché. Dans le cadre de l’initiative d’Union pour l’épargne et l’investissement, les trois autorités européennes de supervision publient un rapport appelant à moderniser le règlement sur la titrisation (SECR). Elles recommandent simplification, proportionnalité et supervision renforcée pour relancer ce marché stratégique. Objectifs : améliorer l’efficacité du cadre européen, protéger les investisseurs et favoriser la stabilité financière, tout en soutenant la construction d’une véritable Union des marchés de capitaux.

🛑 L’AMF-France interdit les commissions de mouvement en gestion sous mandat. Après les OPCVM, cette mesure s’appliquera dès 2027 pour les mandats conclus en cette année, puis en 2028 pour les mandats conclus avent 2027. Objectif : limiter les conflits d’intérêts liés à des frais de transaction variables selon les volumes traités. Une évolution attendue pour renforcer la transparence et la protection des investisseurs particuliers.

A la loupe

🧱 Fonds propres bancaires : ce que Bank Al-Maghrib exige
 

👉Entre solidité financière, discipline prudentielle et résilience systémique, les banques marocaines doivent composer avec un cadre strict pour rester en règle. Décryptage des exigences réglementaires en matière de fonds propres.
 
📌 À quoi servent les fonds propres d’une banque ?
 
Les fonds propres réglementaires sont le pilier central de la solidité d’une banque. Ils assurent sa capacité à absorber les pertes et à faire face aux chocs économiques sans compromettre la confiance des déposants ou la stabilité du système.

Bank Al-Maghrib impose aux établissements de crédit une structure de fonds propres normée et hiérarchisée, reposant sur trois niveaux :

🧩 Trois catégories de fonds propres, trois fonctions de protection

🟢 Catégorie 1 – Fonds propres de base (CET1)
Le noyau dur des fonds propres composé notamment de :
– Capital libéré
– Réserves
– Résultats bénéficiaires non distribués
– Instruments mutualistes, après approbation
📉 Après déductions réglementaires (actifs incorporels, pertes, engagements non provisionnés, participations croisées…)

🟠 Catégorie 1 – Fonds propres additionnels (AT1)
Instruments subordonnés perpétuels, sans incitation au remboursement anticipé, et sans garantie.
Ils doivent être capables d’absorber les pertes, via une dépréciation ou conversion automatique en CET1, dès que le ratio de fonds propres chute sous un seuil.
📌Typiquement représentés par les CoCos émis par les banques marocaines.

🔵Catégorie 2 – Fonds propres complémentaires (T2)
Inclut les instruments subordonnés d’une durée ≥ 5 ans, les provisions pour risques généraux (plafonnées à 1,25 % des actifs pondérés), et les plus-values latentes sur titres de propriété (retenues à hauteur de 45 %).
📉Les instruments à échéance fixe font l’objet d’une dépréciation linéaire sur les cinq dernières années.

📊 Ratios minimaux à respecter à tout moment

Bank Al-Maghrib exige des banques qu’elles maintiennent, en permanence, les ratios suivants par rapport aux risques pondérés :
– Seuil minimum des fonds propres de base (CET1) : 8 %
– Seuil minimum des fonds propres de catégorie 1 (CET1 + AT1) : 9 %
– Seuil minimum du total des fonds propres (CET1 + AT1 + T2) : 12 %

📌+ Coussin de conservation : 2,5 % supplémentaires
Ce coussin vise à renforcer la résilience de la banque et limiter les distributions de dividendes ou d’intérêts en période de tension.

⚠️ Mécanismes supplémentaires : coussin contracyclique
BAM peut également exiger un coussin contracyclique, compris entre 0 % et 2,5 % des risques pondérés.
🔁 Ce coussin est activé lorsque les risques systémiques s’accroissent dans une phase de croissance excessive du crédit.
📅 Il est notifié au moins 12 mois à l’avance, pour permettre aux banques d’ajuster leur trajectoire de capital.

🧮 Comment sont calculés ces ratios ?

Les exigences en fonds propres sont définies en regard des risques suivants :
Risque de crédit
Risque de marché
Risque opérationnel

Deux méthodes de calcul coexistent :
Approche standard (circulaire BAM 26/G/2006)
Approche interne (circulaire BAM 8/G/2010)

📤 Suivi et déclaration
Les banques doivent transmettre à BAM, tous les six mois, un état détaillé de leurs fonds propres, en base individuelle et consolidée.

📢 En résumé : Une discipline capitalistique au cœur de la stabilité financière

Les exigences en matière de fonds propres imposées par Bank Al-Maghrib traduisent une volonté claire : préserver la confiance dans le système bancaire marocain.

fonds propres bancaires

Quiz

1️⃣ Quel est le rôle principal des fonds propres d’une banque ?
a) Accélérer les opérations de crédit
b) Protéger les déposants et absorber les pertes en cas de crise
c) Augmenter les profits distribuables

2️⃣ Quel instrument est classé dans les fonds propres additionnels (AT1) et absorbe automatiquement les pertes en cas de crise ?
a) Obligation classique à taux fixe
b) Action ordinaire
c) Obligation convertible contingente (CoCo)

3️⃣ Quelle est la combinaison minimale exigée par Bank Al-Maghrib pour satisfaire les ratios réglementaires (hors coussins) ?
a) 6 % en CET1, 9 % en total
b) 8 % en CET1, 12 % en total
c) 9 % en CET1, 15 % en total

Réponses

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