Gestion d’actifs
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Au menu cette semaine :
🏟️ Le Maroc muscle son jeu financier pour le Mondial 2030,
📈 La croissance repart doucement,
📡 Les géants des télécoms se serrent la main,
🌍 Trump brouille les cartes de la guerre commerciale,
🏦 Les banques misent gros sur les SRT pour gérer leurs risques,
🤖 Et l’intelligence artificielle s’invite dans les marchés financiers.
Nous vous expliquons aussi, tout en finesse, ce qu’est la gestion d’actifs, concept essentiel si vous souhaitez faire fructifier votre épargne – que vous soyez plutôt solo player ou adepte du pilotage automatique. Et bien sûr, un petit quiz pour finir en beauté.
📩 Bonne lecture et à très bientôt pour un nouveau numéro !
Temps de lecture : 8 min
Evolution des marchés
Maroc
Valeur
YTD
MASI
17 756,02
+20,19%
MONIA
2,250%
-9,02%
OPCVM ACTIONS
68,55
+19,85%
OPCVM DIVERSIFIÉS
91,05
+9,64%
OPCVM MONÉTAIRES
112,17
+0,73%
OPCVM OCT
105,9
+0,95%
OPCVM OMLT
352,76
+2,51%
USD/MAD
9,6051
–4,99%
EUR/MAD
10,405
+0,03%
International
Valeur
YTD
S&P 500
5 604,5
–4,56%
NASDAQ 100
19 413,12
-7,62%
DOW 30
41 735,50
-1,51%
DAX
22 505,10
+12,29%
FTSE 100
8 662,2
+5,40%
CAC 40
7 990,110
+8,07%
NIKKEI 225
37 120,33
–5,56%
BITCOIN
84 025
–9,58%
Actualités
Maroc
💶 2 milliards d’euros levés pour le Mondial 2030. Le Maroc lève 2 milliards d’euros lors de sa première émission obligataire en euros depuis cinq ans, destinée à financer les dépenses liées à la co-organisation de la Coupe du Monde 2030 avec l’Espagne et le Portugal. L’émission, composée de titres à quatre et dix ans, a suscité un fort intérêt avec plus de 6,75 milliards d’euros de demandes, portant le montant initial prévu de 1,5 milliard à 2 milliards d’euros.
📈 3,6 % de croissance en 2025 selon la Banque mondiale. Selon le dernier bulletin de la Banque mondiale, l’économie marocaine devrait croître de 3,6 % en 2025, grâce à une reprise partielle de la production agricole (+4,5 %) et une croissance non agricole de 3,5 %. En 2024, le PIB avait ralenti à 3,2 % en raison de la sécheresse. Malgré une inflation maîtrisée sous 1 %, la création d’emplois demeure un défi, avec une augmentation de seulement 1,5 % de l’emploi face à une population active en hausse de plus de 10 % sur la dernière décennie.
📡 Maroc Telecom et Inwi unissent leurs forces pour la fibre et la 5G. Maroc Telecom et Inwi s’allient pour accélérer le déploiement de la fibre optique et de la 5G. Deux coentreprises verront le jour : l’une pour installer un million de prises fibre en deux ans, l’autre pour construire 2 000 tours 5G d’ici 2028. L’accord règle aussi les différends passés entre les deux opérateurs, ouvrant une nouvelle ère de coopération stratégique pour le secteur télécom.
📈 81% des dirigeants optimistes pour 2025 – PwC. Selon la troisième édition marocaine de la Global CEO Survey menée par PwC, 81% des dirigeants marocains se déclarent optimistes quant à l’évolution de l’économie nationale en 2025, contre 90% en 2024. Par ailleurs, 90% des dirigeants restent confiants dans le potentiel de croissance de leur propre entreprise. Les risques géopolitiques sont désormais considérés comme la principale menace par 34% des répondants, tandis que 20% se sentent très exposés au changement climatique.
International
🚗 BYD dépasse Tesla en chiffre d’affaires en 2024. En 2024, le constructeur chinois BYD a enregistré un chiffre d’affaires de 107 milliards de dollars, dépassant pour la première fois Tesla, qui a atteint 97,7 milliards de dollars. Cette performance est attribuée à une augmentation de 34% du bénéfice net de BYD, atteignant 5,56 milliards de dollars, surpassant les attentes des analystes. BYD prévoit de vendre entre 5 et 6 millions de véhicules en 2025, renforçant ainsi sa position sur le marché mondial des véhicules électriques.
🌐 Trump cible les « dirty 15 » : flou stratégique sur sa guerre commerciale. À une semaine de l’entrée en vigueur annoncée des nouveaux droits de douane américains, l’administration Trump entretient le flou : cible, calendrier, modalités… rien n’est clair. L’offensive, recentrée sur les « dirty 15 » – les pays accusés de déséquilibrer la balance commerciale américaine – inquiète l’Europe, toujours visée. Entre menace et imprécision, cette guerre commerciale reste difficile à cerner, malgré les postures martiales du président américain.
🏦 Les banques misent sur les SRT pour alléger leurs risques. Les « transferts de risque synthétiques » (SRT) sont devenus un outil clé pour les banques souhaitant gérer le risque de crédit et optimiser leurs exigences en capital. Environ 1,1 billion de dollars d’actifs ont été titrisés de manière synthétique depuis 2016, les banques européennes représentant près des deux tiers de cette activité. Récemment, les banques américaines, y compris des institutions majeures comme JP Morgan et Goldman Sachs, ont adopté les SRT, notamment après que la Réserve fédérale a clarifié le cadre réglementaire en septembre 2023. Les fonds de dettes privées jouent un rôle croissant en tant qu’acheteurs de ces instruments, ce qui soulève des questions sur les risques systémiques potentiels.
🤖 L’IOSCO publie un rapport sur l’IA dans les marchés financiers. L’IOSCO publie un rapport sur l’usage de l’intelligence artificielle dans les marchés financiers. Il dresse un panorama des applications actuelles (robo-advising, trading algorithmique, conformité), met en lumière les risques (modèles opaques, dépendance à des tiers) et souligne la diversité des approches réglementaires. L’IOSCO invite les acteurs à communiquer leurs commentaires et propositions d’ici le 11 avril 2025. Objectif : mieux encadrer l’essor de l’IA tout en préservant l’intégrité et la stabilité des marchés.
A la loupe
💰 Gestion d’actifs : Comprendre les différentes approches et leurs spécificités
Vous avez de l’épargne et souhaitez la faire fructifier ? Encore faut-il savoir comment la placer et comment la gérer. Entre gestion directe, gestion déléguée, approche individuelle ou collective, les choix sont multiples — et leurs implications aussi. Voici de quoi y voir plus clair.
📌 Qu’est-ce que la gestion d’actifs ?
La gestion d’actifs est une pratique financière qui consiste à gérer et à prendre des décisions d’investissement pour son compte propre ou pour le compte de tiers et ce, dans le but de maximiser le rendement financier tout en minimisant les risques. Elle peut être réalisée :
– Pour son propre compte (gestion directe).
– Pour le compte de tiers (gestion déléguée à un professionnel).
🔎 Pourquoi c’est important ?
Une bonne gestion d’actifs permet :
– Une optimisation du rendement-risque, selon les objectifs financiers.
– Une meilleure diversification des investissements.
– Un suivi continu pour s’adapter aux évolutions du marché.
📊 Les deux grandes approches de gestion d’actifs
Gestion pour compte propre
L’investisseur gère directement son portefeuille d’actifs. Il peut se faire conseiller par un professionnel comme un CIF.
Gestion pour compte de tiers
L’investisseur délègue la gestion de son portefeuille d’actifs à un professionnel de la gestion. Cette approche de gestion prend deux formes :
– la gestion individuelle ;
– la gestion collective.
🔍 Gestion individuelle vs Gestion collective
Gestion individuelle
– Le gestionnaire d’actifs gère le portefeuille d’investissement d’un client spécifique de manière personnalisée.
– Chaque client a un portefeuille distinct et des objectifs financiers uniques.
– Le gestionnaire prend en compte les besoins, la tolérance au risque et les préférences de chaque client pour créer et gérer un portefeuille sur mesure.
– Accessible aux investisseurs institutionnels ou aux particuliers fortunés qui souhaitent une gestion individualisée de leurs actifs.
Au Maroc — seules les sociétés de bourse peuvent exercer l’activité de gestion individuelle de portefeuille.
Gestion collective
– Les montants investis sont mis en commun (dans un fonds) en vue d’une gestion pour le compte de la collectivité des investisseurs.
– Le gestionnaire d’actifs gère le fonds en fonction d’une stratégie d’investissement prédéfinie et fixée dans la documentation juridique dudit fonds.
– Ce mode de gestion permet aux investisseurs de bénéficier d’une économie d’échelle sur les frais de gestion.
– Accessible à une gamme plus large d’investisseurs.
Au Maroc — OPCVM, OPCI (Immobilier), OPCC (Cap. Invest.) et FPCT (Titrisation) gérés par des sociétés de gestion agréées.
📢 Quel type de gestion choisir ?
– Vous souhaitez un contrôle total sur vos investissements ? Optez pour la gestion pour compte propre.
– Vous préférez déléguer à des experts ? La gestion pour compte de tiers est plus adaptée.
– Vous disposez d’une bonne assise financière et vous souhaitez un portefeuille sur mesure ? La gestion individuelle peut être une bonne option.
– Vous avez peu de connaissances ou avez pas assez de temps ? La gestion collective est la plus adaptée.
💬 Et vous, quel mode de gestion privilégiez-vous ?
Quiz
1️⃣ Quelle est la principale différence entre la gestion individuelle et la gestion collective ?
a) La gestion collective est réservée aux investisseurs fortunés.
b) La gestion individuelle repose sur une stratégie unique pour tous les clients.
c) La gestion individuelle est personnalisée pour chaque client, alors que la gestion collective regroupe les fonds de plusieurs investisseurs dans un même produit.
2️⃣ Quel avantage offre la gestion collective par rapport à la gestion individuelle ?
a) Elle permet un accès privilégié aux marchés privés.
b) Elle permet de mutualiser les frais et de bénéficier d’économies d’échelle.
c) Elle offre un portefeuille plus diversifié obligatoirement.
3️⃣ Qui peut exercer l’activité de gestion individuelle de portefeuille au Maroc ?
a) Toute société d’investissement.
b) Les banques commerciales.
c) Les sociétés de bourse uniquement.
Réponses
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